19 февраля проходит первое слушание по делу Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Telegram. Разбираем ключевые моменты, связанные с конфликтом, а также сформированные к заседанию позиции сторон.
По итогу первого слушания 19 февраля ограничение на продажу Gram продлены продлевается. Следующее заседание в суде пройдёт 30 апреля — в последний день , после которого команда Telegram будет обязана вернуть деньги.
Какие доказательства против Telegram есть у SEC? SEC считает, что инвесторы хотели получить прибыль ещё до официального запуска блокчейна Telegram Open Network (TON). Например, в марте 2018 года регулятор получил от Telegram уведомление о привлечении $850 млн от инвесторов, однако фактически эта цифра равнялась $490 млн. Позднее один из топ-менеджеров Telegram сообщил , что это были договоры купли-продажи.
Летом 2018 года, спустя несколько месяцев после первичного размещения токенов Gram, компании начали запрашивать счета за комиссионные. Это, по уверениям SEC, является нарушением положения D . Например, 20 июня 2018 года компания Da Vinci Capital продала токены Gram за более чем $2 млн фонду, управляемому её портфельной компанией ITI Funds. А 2 июля этого же года Gem Limited продала токены на €7,8 млн (порядка $8,6 млн, — прим. КД ) компании Goliat Solutions и ещё на $4,5 млн — фирме Space Investments Limited.
Эти данные , по уверениям SEC, являются неоспоримыми доказательствами, свидетельствующими о продаже инвестиционных контрактов на покупку токенов после окончания pre-ICO. Американский регулятор считает, что Telegram создаёт «искусственное различие» между покупкой Gram и их доставкой покупателю, а Павел Дуров просто пытается избежать экономическую реальность.
SEC отказалась считать Gram товаром, а не ценной бумагой
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в новом меморандуме в рамках судебного разбирательства сообщила свою позицию о законности криптовалюты Павла Дурова.
Кроме того, американский регулятор признаёт , что Gram — это не товар, а ценная бумага. Именно поэтому, исходя из изначальной жалобы , поданной в октябре 2019 года, офшорные компании Telegram Group Inc. и её дочерняя TON Issuer Inc должны были подать регистрацию, однако этого не произошло, из-за чего де-юре был нарушен Закон о ценных бумагах от 1933 года.
4 февраля 2020 года бывший инвестиционный директор Telegram Джон Хаймен под присягой дал показания , которые подтвердили позицию SEC о том, что Telegram в 2018 году пытался получить прибыль до запуска TON, и то, что инвесторы обоснованно полагали, что покупают у Telegram именно ценные бумаги. Хаймен увеличил доказательную базу регулятора, добавив, что Gram продавался андеррайтерам, из-за чего ускорялось размещение криптовалюты на торгах.
Мы были удивлены и разочарованы тем, что SEC предпочла обратиться в суд, и мы не согласны с её юридической позицией, — из письма команды Telegram инвесторам. На чём настаивает Telegram? В Telegram объясняют , что предпринимали ряд действий для того, чтобы Gram не перепродавались инвесторами до официального запуска TON. Разработчики разочарованы решением SEC обратиться в суд, так как Telegram в течение 18 месяцев пытался связаться с представителями регулятора и получить от них разъяснение по поводу того, что они думают о проекте.
Команда Дурова также уверена , что SEC действует волюнтаристским порядком в абсолютно новой юридической отрасли. Проблема заключается в том, что регулятор не смог обеспечить понятное регулирование в этой области. И даже если торговля Gram и происходила, этого всё равно недостаточно для классификации токенов в качестве ценных бумаг. Дело в том, что после запуска криптовалюты её цена будет зависеть от рынка, а не от действий Telegram.
На допросе Павел Дуров признался , что Telegram действительно привлекал фонды Da Vinci Capital и Gem Limited, но для помощи в поиске инвесторов. Именно за это компании получали комиссионные. Поэтому утверждение Джона Хаймена о продаже Gram андеррайтерам вполне может быть недостоверным, а значит и попытки SEC классифицировать Gram как ценную бумагу могут усложниться.
Gram ещё не существует, но если когда-то и будет существовать, то будет валютой и/или продуктом, а не ценной бумагой, подпадающей под федеральные законы о ценных бумагах, — из обращения команды Telegram в суд от 12 ноября. Что будет дальше? Время идёт. Жалоба SEC позволила регулятору заблокировать релиз блокчейна, который должен был выйти в открытый доступ до 31 октября. Конечно, же, команде Дурова не пришлось возвращать собранные средства, так как в договоре купли-продажи токенов Gram присутствует соответствующий пункт о форс-мажорных обстоятельствах.
Тем не менее, если до конца апреля дело не будет решено в пользу Telegram или, по крайней мере, не будет снят запрет на продажу токенов Gram, то компания будет обязана вернуть инвесторам $1,7 млрд. Часть этих денег уже потрачена: к 31 января 2019 года на разработку TON ушло $218 млн, причём часть из них, исходя из договора, выделена на личные нужды основателей проекта. Затраты на оборудование и сервера составили $89 млн, то есть примерно 41% от потраченных средств.
Почему Gram назвали именно так и интересные подробности допроса Дурова по делу SEC
Основатель Telegram не видел проблемы в том, чтобы инвестировать в мессенджер собственные деньги, полученные от продажи ВКонтакте.
Всё могло быть иначе, если бы не жалоба американского регулятора. Команда Дурова обещала доход инвесторов на уровне x10-50, но они вынуждены находиться в напряжённом состоянии из-за образовавшегося конфликта. Сам же Дуров уверяет , что на конец октября 2019 года Telegram уже имел полностью готовую блокчейн-платформу и был бы запущен вовремя, если бы не претензии SEC.
Ситуация вынуждает партнёров объединяться, поэтому на днях был создан TON Сommunity Foundation (TСF) — созданный менеджером по коммуникациям TON Labs Фёдором Скуратовым фонд, который призван поддерживать развитие блокчейн-проекта. Он включает в себя 22 человека, которые представляют компании самой TON Labs (ведущего независимого разработчика инфраструктуры для экосистемы TON), а также Da Vinci Capital, Atomic Wallet и Button Wallet, TON China и TON France, и ряд других стартапов, разработчиков и валидаторов.
Сам Telegram в этот фонд не входит и не имеет с ним ничего общего. В том числе и с TON Fundation, описанном в white paper TON. Компания рискует присоединяться или создавать такой фонд как TСF с учётом того, что сейчас пытается убедить суд в том, что строит децентрализованную систему.
Нам остаётся лишь ожидать дальнейшего развития событий. В случае чего, планы команды действительно можно возобновить, а блокчейн TON — запустить за 5 секунд, пусть теперь это кажется уже чем-то маловероятным.
Комментарии